华信投资 “十五五”将重点发展哪些行业？

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　　“十五五”将重点发展哪些行业？ | 锚定“十五五”文

　　《财经》记者王静仪

　　人工智能、半导体、智能制造、绿色能源、生命健康、消费扩容六大领域的转型发展呈现出科技赋能的典型特征

　　“十五五”时期（2026年-2030年）是中国迈向2035年远景目标的关键冲刺阶段。2025年10月20日至23日举行的二十届四中全会释放出诸多产业发展的新信号。

　　全会提出，“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。在此基础上再奋斗五年，到二〇三五年实现我国经济实力、科技实力、国防实力、综合国力和国际影响力大幅跃升，人均国内生产总值达到中等发达国家水平，人民生活更加幸福美好，基本实现社会主义现代化。

　　全会提出，建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基。坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，坚持智能化、绿色化、融合化方向，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国，保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。要优化提升传统产业，培育壮大新兴产业和未来产业，促进服务业优质高效发展，构建现代化基础设施体系。

　　全会提出，加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力。抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能，全面增强自主创新能力，抢占科技发展制高点，不断催生新质生产力。要加强原始创新和关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，一体推进教育科技人才发展，深入推进数字中国建设。

　　全会提出，建设强大国内市场，加快构建新发展格局。坚持扩大内需这个战略基点，坚持惠民生和促消费、投资于物和投资于人紧密结合，以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动，增强国内大循环内生动力和可靠性。要大力提振消费，扩大有效投资，坚决破除阻碍全国统一大市场建设的卡点堵点。

　　国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁在中共中央举办的介绍和解读党的二十届四中全会精神新闻发布会上说，建设现代化产业体系，包含四方面重点任务：一是固本升级，优化提升化工、机械、造船等传统产业；二是创新育新，培育壮大新能源、新材料、航空航天、低空经济等新兴产业和未来产业；三是扩容提质，促进服务业优质高效发展，提高现代服务业与先进制造业、现代农业融合发展水平；四是强基增效，构建现代化基础设施体系，推动基础设施互联互通、协同融合、安全高效发展。

　　要建设现代化产业体系，科技和创新成为牵引。科技部党组书记、部长阴和俊介绍，“十四五”时期，中国科技实力跃上新台阶，科技创新成果丰硕，新质生产力稳步发展，为“十五五”经济社会发展奠定了坚实基础。2024年全社会研发投入超过3.6万亿元，较2020年增长48%。高水平国际期刊论文数量和国际专利申请量连续五年排名世界第一。国家综合创新能力排名由2020年的第14位提升至2024年的第10位。科技创新和产业创新加速融合，规上高技术制造业增加值较“十三五”末增长42%。

　　具体而言，发展新质生产力成为“十五五”规划的重点，呈现科技赋能与创新驱动的特点。中国的制造业已连续15年稳居世界首位，下一步要从大到强，向价值链高端跃升。人工智能、大数据等在制造业升级等领域的应用成为共性课题，且强调突破关键核心技术，让更多行业完成由“跟跑—并行—领跑”的跃迁。

　　与此同时，中国经济长期存在“重投资、轻消费”的特征，要继续提升国民收入，增加消费对经济增长的贡献，打造多元化的经济发展模式必不可少。根据世界银行数据，2024年中国整体消费率〔最终消费占GDP（国内生产总值）的比重〕为56.6%，低于全球79.8%的平均水平；投资率（资本形成占GDP的比重）为41.1%，高于全球22.5%的平均水平。

　　在此背景下，《财经》研究认为，中国未来五年六大产业值得关注：一是人工智能，技术落地与产业融合；二是芯片半导体，高端芯片自主与生态构建；三是智能制造，AI赋能制造业改造升级；四是绿色能源，构建新型能源体系与市场化机制；五是生命健康，应对老龄化与慢性病防控；六是消费扩容，服务消费与商品消费双轮驱动。

　　“十五五”的产业发展逻辑，正是以科技创新引领新质生产力，巩固壮大实体经济根基，建设现代化产业体系，促进高质量发展取得更大成效。唯有通过技术自主、生态开放与市场扩容，中国包括硬实力和软实力在内的综合国力将持续增强，为到2035年基本实现社会主义现代化奠定更加坚实的基础。

　　2025年9月25日，在第四届全球数字贸易博览会数智未来主题展区的杭州六小龙专区，观众观看宇树科技的人形机器人进行格斗擂台赛。图/新华

　　人工智能引领高质量发展

　　人工智能对中国在“十五五”期间实现经济高质量发展具有决定意义。高质量发展需要减少对传统要素——如低成本劳动力、大规模资本投入的依赖，靠技术创新、数据要素获得经济增长。人工智能是推动高质量发展的强劲动力。

　　过去多轮科技变革中，中国更多是“追赶者”。但这一波人工智能浪潮，中国是最接近全球科技前沿的一次，甚至很多应用领域在“领跑”。中国不再是单纯地学习、模仿，而是作为先行者参与到定义技术路径、制定行业标准、探索应用边界的进程中。

　　人工智能的“三要素”——算力、算法、数据，中国在全球均处于领先位置。

　　今年初，DeepSeek的R1、V3两款模型在全球掀起了中国AI技术狂潮。阿里、字节跳动、DeepSeek的最新模型，已接近全球顶尖AI创业公司OpenAI旗下的GPT-5的性能。

　　国产算力自给率正快速提升。包括华为、阿里、百度以及寒武纪等公司都在推出国产AI芯片。华为昇腾系列AI芯片性能已接近英伟达旗舰芯片H200系列。华为今年9月公布昇腾AI芯片路线图——今年一季度已推出昇腾910C，2026年一季度推出昇腾950PR，四季度推出昇腾950DT。2027年四季度，推出昇腾960芯片，2028年四季度推出昇腾970芯片。

　　目前，中国算力总规模位于全球第二。中国信息通信研究院2024年12月数据显示，截至2023年底，中国算力总规模超过230EFLOPS（每秒浮点运算次数），同比增长28%。智算规模同比增长超70%，增长势头强劲。

　　中国的算力投资也在飞速增长。仅阿里、字节跳动、腾讯、百度、中国移动、中国电信、中国联通这七家中国算力公司2024年资本支出分别是119亿美元、111亿美元、99亿美元、11亿美元、51亿美元、45亿美元、20亿美元，合计456亿美元。增速不输美国主要科技公司如微软、亚马逊、谷歌、甲骨文等。

　　2025年，中国科技公司的算力建设还在大跨步发展。未来三年至五年，主要算力公司甚至要以10GW（吉瓦，功率单位。1GW算力集群理想情况可容纳80万枚英伟达GB200旗舰芯片）、100万卡集群为单位去扩建算力基础设施。

　　今年9月的“云栖大会”期间，阿里集团CEO（首席执行官）、阿里云董事长兼CEO吴泳铭在演讲中披露，对比2022年，2032年阿里云全球数据中心能耗规模将提升10倍。目前，阿里云在中国市场数据中心能耗规模至少超过2GW。照此计算，2032年阿里全球数据中心能耗将提升至20GW-30GW，可容纳至少200万卡。

　　中国甚至还有更丰富的数据和应用场景。截至今年6月，中国网民规模达11.23亿人。截至2024年底，中国登记在册经营主体达到1.89亿。从每个用户，到个体工商户再到央国企和科技巨头，从一线城市到下沉市场的多样化需求，都能为AI技术应用提供试验场。这种规模效应不仅能摊薄高昂的研发成本，更能通过海量反馈驱动产品服务快速迭代。

　　2015年，政府工作报告提到了“互联网+”。2024年-2025年，政府工作报告连续提到“人工智能+”这个关键词。在中国市场，人工智能正在飞速落地。

　　这从Tokens（词元，大模型算力计量单位，一个Token可以是单词、标点、数字、符号等）消耗量可见一斑。国家数据局今年8月数据显示，2024年初中国日均Tokens消耗量1000亿。截至2025年6月底，中国日均Tokens消耗量已经突破30万亿。一年半时间增长了300多倍，这反映了中国AI应用规模的快速增长。这还仅仅是起步。因为2025年，Tokens消耗速度每两三个月就翻一番。

　　“十五五”期间，中国科技产业的一个重要目标是，人工智能技术要在全球保持领先，人工智能也要在各行各业落地，带动社会经济发展。

　　如何衡量一个国家和社会的人工智能落地成效？一些指标可以给出指引：一是产业经济维度。如人工智能核心产业增加值，人工智能核心产业增加值占GDP比重，人工智能在工业、制造、医疗、教育、金融、交通等重点行业的渗透率华信投资，单位Token消耗对GDP的拉动效应。二是社会普惠维度。如AI创造的新就业岗位数量与结构、人均Tokens使用量、Tokens使用成本占人均可支配收入比重等。

　　千行百业都将和AI结合，或者是被AI升级。中国庞大的市场规模、丰富的应用场景将创造广阔的人工智能市场。

　　高端芯片与技术生态两手抓

　　近年来，美国持续打压中国高技术企业，通过出口管制、投资限制等多种手段阻止中国高科技企业和产业发展。截至本文发稿，超过1000家中国企业被美国列入“实体清单”。因此，构建自主可控的半导体产业生态，成为近十年来中国科技产业的最关键任务之一。

　　在此目标下，中国半导体产业实现快速发展。根据中国半导体行业协会的预测，2025年半导体产业规模有望接近2万亿元，产业链自主能力大幅提升，涌现华为、寒武纪、海光信息、深凯来等一批在半导体方面有重大突破的企业。

　　但14纳米及以下的高端芯片依然属于“卡脖子”之痛，高端芯片的缺乏也会制约人工智能等关键产业的发展。“十五五”期间，实现高端芯片自主可控将是半导体产业最核心目标，这一任务艰巨，它需要从高端芯片设计、高端芯片制造，以及设备与材料（光刻机、高端光刻胶、大硅片）全产业链进行全面突破；另一方面，高端芯片制造被普遍视为制造业上的皇冠，对它的攻坚战也将牵引中国制造从中低端走向高端。

　　中国半导体从业者还不能仅是埋头攻坚。北京半导体行业协会执行秘书长朱晶表示，“十五五”时期乃至以后，中国集成电路产业还要从“全面自主可控”的发展逻辑转向“全球融合赋能”的发展战略。

　　其理由是，全球化高度分工和协作是集成电路供应链的基本发展规律和显著特征，这一点无论地缘政治如何影响，都不会改变，事实证明全球也没有任何一个国家可以关起门来实现集成电路的“自产自销”。

　　朱晶建议，政策层面应在集成电路领域推行更加积极主动的开放机制，加快推动企业高质量出海；企业层面应对标高标准先进技术、国际市场和投资通行规则，增强在集成电路供应链国际大循环中的话语权，锻造真正的全球竞争力。

　　尤其值得注意的是，美国对华科技遏制政策2025年发生了明显变化，其出口管制策略从全面的封堵变成主要禁运高端芯片和技术，典型例证是允许英伟达和AMD向中国出售低端芯片，以保证中国依赖美国科技生态，防止中国科技产业坚决地“另起炉灶”。

　　“十五五”规划虽然尚未出炉，但科技部近日透露的“十五五”重点任务覆盖了上述建议。

　　9月18日，科技部部长阴和俊公开表示，科技部在“十五五”期间重点任务，就包括建设具有全球竞争力的开放创新生态，继续深入实施“一带一路”科技创新行动计划，积极发起和组织实施国际大科学计划和大科学工程，深度参与全球科技治理。

　　简言之，芯片等科技产业不仅仅是技术与产品之争，也是生态之争，“十五五”期间，“高端芯片攻坚”与“抢占技术生态位”两手都要抓、两手都要硬。

　　智能制造驱动产业链升级

　　《“十四五”智能制造发展规划》曾规划了未来15年智能制造“两步走”战略：到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。

　　综合各种信息，智能制造2025目标已实现。9月9日，工业和信息化部部长李乐成公开表示，实体经济与数字经济加速融合，是“十四五”制造业的鲜明特色。

　　五年来，中国建成了全球最大、覆盖最广的网络基础设施，5G基站达到459.8万个，5G应用在矿山、港口、工厂等遍地开花，重点工业互联网平台设备连接数超过了1亿台（套）。制造业数字化转型从标杆引领向规模推广转变。智能制造成效明显，共建成了3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂。

　　展望未来，由于生成式人工智能的革命性突破，AI与制造业深度融合无疑将是“十五五”期间智能制造的最核心方向之一。

　　8月26日，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出六大重点方向，其中之一就是“人工智能+产业发展”，推进工业全要素智能化发展。

　　中国制造业已经在积极拥抱AI，根据中国信息通信研究院发布的《2025年度制造业数字化转型典型案例集》，AI正快速向制造业的研发、生产、质量检测等核心环节渗透。

　　例如，中信戴卡公司自主研发铝车轮制造垂直大模型，结合RAG（检索增强技术），实现制造知识的智能化应用；中汽数据构建汽车试验领域大模型，通过多模态语料预处理工具链，将试验效率提升26.7%；航卫通用电气医疗系统通过引入智能传感技术、视觉识别技术等，实现多系列全型号产品的自适应柔性生产，使核心部件产能提升10倍，一次通过率达99.7%。

　　AI是智能制造的关键词。AI未来发展的关键之一就是与应用和产业的深度结合，一个国家的智能制造水平越高，AI技术水平越高，反之亦然。

　　中国素有“世界工厂”之称，中国制造业一直在为全球经济作贡献：它不仅在疫情、供应链波动等特殊时期，稳定输出医疗物资、工业零部件，为全球产业链韧性“兜底”；还凭借高效的生产能力和高性价比产品，降低了各国生产生活成本，惠及亿万消费者；同时更带动了原材料供应国、物流服务商、配套企业等上下游伙伴的发展，甚至通过新能源、智能制造等领域的技术外溢，推动全球产业升级，成为拉动全球经济增长的重要动力源。

　　但最近国际国内有一些声音认为，在中国，投资和发展已经过了黄金阶段，机会变少。

　　10月3日，《人民日报》发表《中国经济转型升级蕴含重大机遇》一文指出，中国产业转型升级，不仅为中国，也将为世界各国带来前所未有的重大机遇。

　　其理由之一就是中国制造业的新发展。中国制造业规模连续15年全球第一，其中80%是冶金、化工、机械、轻工、纺织等传统产业，随着高端化、智能化、绿色化加快推进，相关领域投资机遇将加速释放。另一方面，中国人工智能、机器人、生物医药等新产业新动能加快培育，多款人工智能大模型位居全球榜单前列，连续12年保持全球最大工业机器人市场，创新药加速研发上市，中国正以开放态度推动新兴产业、未来产业发展，将与全球合作伙伴分享产业升级的巨大投资机遇。

　　中国产业厚积薄发，规模效应和全产业链优势持续凸显，投资中国就是投资未来。

　　能源低碳转型进入关键窗口

　　伴随2030年碳达峰目标的临近，“十五五”时期成为中国能源低碳转型承上启下的关键窗口。相比以往依赖政策驱动、以装机量为核心的扩张模式，这一阶段更重要的任务，是让新能源在市场体系中真正站稳脚跟——即构建能够支撑高比例清洁能源运行的新型电力系统，并形成可持续的市场机制。

　　十年前，全国风电、太阳能发电累计装机仅1.7亿千瓦，占全部电源装机约11%；到2025年8月，这一数字突破16亿千瓦，历史性超越火电装机数，占全国发电装机接近半数。根据中国政府最新目标，到2035年非化石能源消费占比将达30%以上，风电和光伏装机是2020年的6倍以上。能源供给结构显著变化的同时，供需平衡、系统安全和市场机制的全面再造也被提上日程。

　　能源需求侧也在重塑格局。传统产业仍维持庞大用能体量，新兴产业如数据中心、交通电动化等新负荷快速增长，使电力消费弹性增大、峰谷差扩大。极端天气频发与民生用能增长叠加，电力系统的实时平衡压力显著上升。

　　新能源出力的随机性与地域分布的不均衡，正在倒逼电力系统转向以“灵活性、智能化”为核心的新型架构。西部地区风光基地集中开发、东部沿海负荷高密集的格局，使特高压输电网建设成为保障清洁电力跨区流动的主动脉。但要让大规模新能源安全接入，还需足够的调节与平衡资源，否则电网波动将被放大。

　　“灵活性资源”因此成为新的关键词。经过改造的煤电机组将承担兜底和调峰功能，而抽水蓄能、新型储能、虚拟电厂、绿电制氢及需求侧响应等业态，正成为支撑系统稳定和孕育新商业模式的关键环节。这一系列灵活资源的投入，标志着电力系统的“安全底盘”正在由单一供给型向多元协同型转变。

　　要让这些投资形成可持续动力，市场机制的建设至关重要。“十五五”期间，清洁电力跨区域调度和交易体系将进一步完善。新能源市场化交易、电价机制改革、容量市场与绿色证书制度的推进，将使电力价格更能反映资源稀缺度和时空价值，引导电力在全国范围内优化配置，推动能源投资从政策驱动转向价值驱动。

　　市场机制的成熟，孕育新商业场景。比如，储能系统在高低峰价差中实现套利、企业通过智能能源管理系统参与实时电力交易、电动汽车反向为电网送电等，这些新业态需要从试点走向规模化。能源系统不再是单一供给方主导，而转变为生产者与消费者互动的生态网络。

　　可以预见，“十五五”时期能源低碳发展的亮点，不仅体现在新能源装机量的数字突破，更在于建立一个能容纳多元主体、激发持续创新并形成商业闭环的市场格局。新能源产业也将从政策扶持阶段迈入市场化成长阶段，在新的价格机制和市场秩序中，构建真正可持续的能源新体系。

　　一张有韧性的全民健康防护网

　　当前，中国已经建成了全球规模最大的卫生健康服务体系和基本医疗保障网。

　　这张网可用时间丈量：农村30分钟、城市15分钟医疗服务圈，15分钟中医药健康圈，15分钟疫苗接种服务圈。目前，中国90.8%的家庭可在15分钟行程范围内到达最近的医疗点。

　　过去的十年，中国在医疗健康可及性和效果均等化、医药技术创新、疫苗和短缺药品供应保障、医保支付等方面，成效斐然。如创新药上市数量由2015年的11款提升至2024年的92款，2024年有22款国产化药和17款国产生物药获批上市，国产创新药占比提升至42%。

　　这个巨大网络即将应对人口老龄化、慢病防治、AI技术爆发等多重机遇与挑战。

　　衰老是不可避免的生命阶段，是一道生命长坡。第七次全国人口普查数据显示，目前中国60岁以上人口占总人口18.70%。据预测，2035年前后老年人口将突破4亿。

　　人口变化催化产业转型。据测算，目前中国银发经济规模约7万亿元，到2035年有望达到30万亿元。在康复辅具、远程医疗等领域的创新将惠及数千万老年家庭。

　　“9073”，是中国养老模式基本结构，即约90%居家养老、7%依托社区支持养老、3%机构养老。截至2023年底，中国累计完成困难老年人家庭适老化改造近150万户、养老床位23.5万张，逐步构建完善了养老服务体系。

　　世界卫生组织欧洲区域主任汉斯·克鲁格表示，中国通过“积极应对人口老龄化国家战略”，在慢性病管理和老年心理健康服务方面树立了“区域标杆”。

　　与全球众多医疗系统一样，中国的医疗体系目前已步入关键转折点。

　　过去十多年，以创新药接轨国际、“两票制”规范流通、药械集采重塑定价、DRG/DIP支付四大政策为核心的医疗体制改革大刀阔斧。如今医疗、医保、医药，“三医”协同发力，加大对基层医疗卫生机构的投入倾斜力度，推动医保精细化管理、门诊住院一体化、扩大用药种类等，以提升基层看病就医保障能力。

　　以此为基底，全国构建起一个全人群、全生命周期、全流程的慢性病健康管理服务体系，将慢性病防治从点面突破向系统提升发展。截至2023年，全国共建成485个国家慢性病综合防控示范区，县区覆盖率已经达到17%，中国重大慢性病导致的过早死亡率下降至15.0%。

　　这也得益于医疗AI进入应用阶段，在远程诊疗、电子病历、药品筛选等方面激发了质变，有望大幅提升中国庞大的健康防护系统的运行效率与生产力。

　　服务消费与商品消费双轮驱动

　　消费是拉动经济增长的“三驾马车”之一。在“十四五”期间，消费对经济增长的贡献预计将达到63%，而投资的贡献率将降至28%以下，消费正逐步成为推动中国经济增长的核心驱动力。14亿多的人口，其中有4亿多中等收入群体，这是中国作为全球第二大消费市场所拥有的独特优势，也是冲刺全球最大消费市场的坚实基础。

　　中国消费市场已经从“量”的扩展转向“质”的提升。2020年到2024年，社会消费品零售总额从39.1万亿元跃升至48.3万亿元，年均增长5.5%。这一变化不仅是收入水平的提升，还是消费理念的变革。2025年，中国社会消费品零售总额有望超过50万亿元。人均国内生产总值超过1.3万美元，更加激发了消费升级热潮。

　　服务消费逐步成为中国经济发展的重要组成部分。2020年至2024年，居民服务性消费支出年均增长9.6%，快于商品消费。尤其在教育、医疗、文化娱乐等行业，市场需求快速增长，在“十五五”期间预计将延续或加速发展势头。

　　其中，教育消费从基础教育逐渐扩展到终身教育体系，在线教育的普及更推动了教育产业的数字化转型。随着“健康中国2030”战略的实施，医疗消费也在飞速增长，尤其是高端医疗、个性化健康管理等领域成为新兴消费热点。与此同时，科技进步为消费升级提供了更多可能性。AI辅助诊断、大数据精准医疗等技术的应用，不仅提升了医疗服务的效率，也给消费者带来了更多选择。

　　AI辅助诊断、大数据精准医疗等技术的应用，不仅提升了医疗服务的效率，也给消费者带来了更多选择。图/中新

　　商务部党组书记、部长王文涛在2025年曾撰文称，根据国际经验，人均国内生产总值达到1.5万美元左右时，消费结构将加快从商品消费主导向服务消费主导转变。中国人均GDP已超过1.3万美元，服务消费进入快速增长阶段。2024年，中国居民人均服务性消费支出占人均消费支出的比重为46.1%，与发达国家相比，还有较大增长空间。扩大服务消费，是当前和今后一个时期促进消费的重要引擎。

　　在商品消费方面，绿色消费、数字消费和个性化消费，是发展的关键词。在汽车行业，随着“碳中和”目标的推动，新能源汽车成为商品消费的焦点，中国已经连续多年在全球新能源车市场占据首位，一大批新能源车企也获得了这一时代的发展红利。

　　此外，日用消费品领域也发生了显著变化。个性化、定制化消费逐渐成为市场新宠，尤其是年轻一代的崛起，让个性化商品成为消费趋势。电商平台利用大数据等技术手段，积极发展智慧零售、直播电商，并为消费者量身定制购物体验，推动了个性化商品的普及，加快线上线下融合，巩固全球最大网络零售市场地位。

　　根据党的二十届四中全会审议通过的“‘十五五’规划建议”，消费重要性进一步提升。会议指出，要大力提振消费，扩大有效投资，破除阻碍全国统一大市场建设卡点堵点。会议还强调了“新需求”与“新供给”的平衡，要以新需求引领新供给，以新供给创造新需求，促进消费和投资、供给和需求良性互动。这为“十五五”时期的消费发展指明了方向。

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