融证通 北京大学汇丰商学院院长王鹏飞：金融机构对管理人的激励机制应看重长期投资效率

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来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 唐燕飞）近日融证通，在2025深圳国际金融大会上，北京大学汇丰商学院院长王鹏飞接受上海证券报记者采访时表示，市场期望公募基金能稳定市场、践行长期投资，但现实中其往往受制于年度排名和赎回压力，导致部分基金出现“基金赚钱而基民不赚钱”、投资风格频繁漂移的情况。

王鹏飞认为，破局的关键在于优化激励机制，将考核重点从短期规模保有量转向长期投资回报，建立长效绩效考核机制，以激励基金经理聚焦长期价值创造。“金融机构对管理人的激励机制，应该看重长期的、稳健的投资效率，将激励机制与历史平均回报率、最大回撤等指标绑定，而不是每年的排名和回报率。”

同时，王鹏飞认为，投资者教育至关重要。“投资者应该理解融证通，过去高回报不代表未来持续高收益。买基金时，销售平台展示的近一年高收益基金未必能全面反映管理能力。”

王鹏飞认为，应以强化金融基础设施为重心，全面提升A股上市公司质量。“推动A股市场从高速发展转向高质量发展，已成为市场各方的共识。上市公司作为市场的基石，其整体质量的提升是决定性的一环。”王鹏飞表示，提升上市公司质量是一项涉及市场文化、制度规则、执行监督的系统性工程。

他认为，应强化信息披露真实性，筑牢市场信任根基。“监管机构可以进一步细化信息披露规则，要求上市公司不仅披露结果，更要清晰阐述重大决策的背景、过程、风险及对未来发展的影响，减少信息不对称。”他说。

此外，他表示，对财务造假、内幕交易、操纵市场等行为，监管必须提高其违法成本。完善退市机制是提升上市公司整体质量的关键一环。王鹏飞认为，对于退市公司，不能“一退了之”，必须对其上市到退市过程中的违规违法行为进行清查和追责。

保护投资者合法权益是促进资本市场可持续发展的关键。王鹏飞认为融证通，可进一步完善证券集体诉讼制度，降低投资者的维权成本和举证难度，健全先行赔付、专业调解、仲裁等多元化的纠纷解决渠道，为投资者提供更高效、便捷的维权路径。

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